【FICC工作笔记】2017年4月6日星期四


  作者:www.bashat-cbf.org

  编者语:

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等) 【重要事件和经济数据】

重要事件:住建部称,坚决防止出现区域性总价、土地或楼面单价新高等情况:住建部、国土部发布关于加强近期住房及用地供应管理和调控有关工作的通知,住房供求矛盾突出、房价上涨压力大的城市要合理增加住宅用地特别是普通商品住房用地供应规模,去库存任务重的城市要减少以至暂停住宅用地供应;尽快编制公布住宅用地供应三年滚动计划和中期规划;加快在建商品住房项目建设进度,加强商品住房项目预售管理,增加租赁住房有效供应;继续发展公租房、共有产权房。

经济数据:1、中国3月财新服务业PMI 52.2,跌至6个月低位,前值52.6。中国3月财新综合PMI 52.1,前值52.6。2、中债登:3月份境外机构持有中国国债规模止跌回升。中债登最新公布数据显示,截至2017年3月末,境外机构持有的中国国债规模止跌回升,增加23亿元至4203亿元人民币,此前曾连续两个月下降。

【资金面】

由于目前银行体系流动性总量处于较高水平,今天央行暂停公开市场操作,当日有100 亿逆回购到期,当天净回笼 100 亿资金。今日银行间市场主要回购品种利率全线上涨。隔夜加权平均利率收盘较上日上涨10bp,7天上涨25bp。隔日成交量19507亿,较上日减少795亿。7天成交量2837亿,较上日减少602亿。总成交量23198亿,较上日减少1554亿。央行公开市场今日净回笼100亿。交易所主要国债逆回购全线下跌,GC001早盘大幅高开,盘中震荡横盘,尾盘大幅下跌,收盘下跌240BP。总成交量1.02万亿,隔夜成交量略减。

【一级市场】

利率债一级方面,今日发行1/3/5/10年期国开债,中标利率分别为3.47%、3.87%、3.97%、4.04%,倍数分别为3.85、3.07、3.28、4.67倍,10年期投资情绪较好。

信用一级方面,新券发行规模不大,市场表现较好,所簿记的新券基本得以募满。17晋能SCP002,当前边际利率4.95%;17新盛投发CP001当前边际利率为5.03%,明日继续引导调整;17盐城资产CP001,4.5%下限就有一半的量,最终发在票面4.55%;17华联CP001经过几轮引导修改,最终发在票面5.39%;17渝江北嘴MTN001永续债收量至下午四点也得以募集满。

公司债/企业债方面,周四公司债发行17成龙集团债,AA/AA,2+1年发在7.5,3+2年发在7.6;发行17西部航空小公募,AA/AA,3+2年,6.2;发行17昆明产投小公募,AA+/AA+,3+3年,5.1;发行17游族网络小公募,AA/AA,2+1年,5.5。周四企业债发行16达州投资债02,AA+/AA,10年,6.5;发行17慈溪债,AA/AAA,7年,4.9;发行17随州停车场债01,AA/AA,7年,5.7。

【二级市场】

利率债收益率早盘有所上行,午后小幅回落。上午国开续发1、3、5年期,新发10年期,招标收益率较曲线估值高低互现。截止日终,国债收益率曲线整体涨跌互现,国开债曲线小幅上行,农发行债曲线、进出口行债曲线小幅波动。具体来看,国债曲线3年期170002带动曲线对应期限稳定在3.03%;5年期170001带动曲线对应期限上行2BP至3.11%;7年期170006带动曲线对应期限下行1BP至3.21%;10年期170004带动曲线对应期限稳定在3.31%。国开债曲线整体小幅上行,3年期160215带动曲线对应期限上行2BP至3.94%;5年期160218带动曲线对应期限上行3BP至4.02%;10年期160213带动曲线对应期限上行1BP至4.08%;20年期170202带动曲线对应期限稳定在4.31%。农发行债曲线小幅波动,3年期170402带动曲线对应期限上行2BP至3.97%;10年期170405带动曲线对应期限下行1BP至4.16%。进出口行债曲线小幅波动,5年期170304带动曲线对应期限下行1BP至4.08%;10年期170303带动曲线对应期限上行2BP至4.16%。

利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨1个点,长端平均下跌1个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线平均下跌3个点。

今日信用债短端收益率下行,中长端涨跌互现。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行7BP至4.00%,6M期限收益率下行6BP至4.11%,1年期收益率下行2BP至4.18%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率上行1BP至4.33%,5年期收益率上行2BP至4.43%水平。城投债曲线收益率短端小幅下行,中长端小幅上行。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)3M下行2BP至4.19%,3年期上行1BP至4.43%,5年期上行2BP至4.61%。中债城投债收益率曲线(AA)3年期上行3BP至4.76%的水平。

【外汇市场】

周四,美联储会议纪要显示委员支持循序渐进地加息,部分委员认为今年可加息3次以上,大多数委员认为准备在2017年开始缩减资产负债表,并“基本上倾向于”在时机到来时,调整美联储所持美债和MBS规模。纪要内容基本符合市场预期,美元指数保持平稳。午后,欧洲央行行长德拉基称,年底之前无需改变欧洲央行的政策轨道,包括处于历史低位的利率和购债计划,使得欧元盘中大幅下挫,美元指数拉升。4月6日,人民币兑美元今日中间价下跌24个基点,开于6.8930;人民币兑美元即期闭市时报6.9010,较上一交易日下跌45个基点;截至北京时间18点,美元指数报于100.57,较前一收盘价上涨0.05%;欧元兑美元下跌0.10%,报1.0666;英镑兑美元下跌0.10%,报1.2479;美元兑日元上涨0.21%,报110.74;澳元兑美元下跌0.15%,报0.7557。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共447支,保本型产127支,非保本型产品320支,预期收益4以上的238支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.68,全国性股份制银行3个月:4.60,城商行3个月:4.43,外资行3个月:3.45。(完)

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