银行理财周报(2017.03.27-2017.04.02)


  作者:www.bashat-cbf.org

  编者语:

  本报告为兴业证券银行理财产品定期报告系列。该报告指出在2017三月第五周(2017.3.27-2017.4.2),本周理财产品预期收益率1周、2周、3个月、4个月、6个月、9个月、1年上涨,1个月、2个月预期收益率持平。其中1周、3个月理财产品收益率涨幅最大。除此之外,报告还对本周发行的理财产品的收益类型、基础资产、预期年化收益率、发行银行以及到期市场概况进行了详细说明。敬请阅读。文/吴畏、傅慧芳、陈绍兴(兴业证券研究所银行组)

  投资要点

  发行市场概况

  全市场人民币理财产品预期收益率:三月第五周各期限预期年化收益率分别为:1周3.76%,2周3.78%,1个月4.29%,2个月4.28%,3个月4.41%,4个月4.35%,6个月4.42%,9个月4.28%,1年期4.42%。相较于上周,本周理财产品预期收益率1周、2周、3个月、4个月、6个月、9个月、1年上涨,1个月、2个月预期收益率持平。其中1周、3个月理财产品收益率涨幅最大,达到7ps;4个月理财产品收益率涨幅次之,达到6bps。

  发行产品数量及期限:三月第五周理财产品发行总量2,300款,发行量较上周下降。3个月以内产品发行量为1,311款,占比57.0%,较上周上升;6个月内产品发行量1,874款,占比81.5%,较上周有所下降。据统计,2017年年初至今累计发行产品共28,748款,同比增速为58.43%。

  产品收益类型:三月第五周发行的2,300款理财产品中,保本固定型产品167款,市场占比7.3%;保本浮动型产品528款,市场占比23.0%;非保本型产品1,605款,市场占比69.8%;与上周占比三种类型产品收益均下降。?

  基础资产:三月第五周共发行利率产品1,113款,占比23.6%;债券产品1,070款,占比22.7%;股票产品135款,占比2.9%;票据产品111款,占比2.4%。与上周相比,债券、利率类产品占比上升,票据、信贷类产品占比股票、商品、汇率类产品占比持平。?

  预期年化收益率:三月第五周共发行74款信贷类产品,预期收益率集中在3%-5%之间的有67款,5%-8%之间的有5款,2%-3%之间的有2款。三月第五周共发行111款票据类产品,预期收益率集中在3%-5%的有102款,2%-3%之间的有7款,5%-8%之间的有1款。

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  发行银行:三月第五周交通银行发行163款理财产品占据首位,建设银行发行132款理财产品排名第二。同时交通银行自2017年初至今累计共发行2,066款理财产品,位居第一。

  到期市场概况

  产品数量及期限:三月第五周理财产品到期总量为2,300款,较上周上升。3-6个月到期产品占比上升,一个月以内、1-3个月、3-6个月、6-12个月、12-24个月、24个月以上到期产品占比下降。3个月以内到期产品1,425支,占比61.96%,与上周相比有所下降,6个月内的到期产品2,038支,占比88.61%,与上周相比有所上升。?

  收益率情况:三月第五周共到期2,300款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有48款,市场占比2.09%。?

  风险提示:监管政策的超预期变化,银行信贷资产信用风险的暴露。

  报告正文

  1、全市场理财产品预期收益率统计

  人民币理财产品各期限预期收益率

  三月第五周各期限预期年化收益率分别为:1周3.76%,2周3.78%,1个月4.29%,2个月4.28%,3个月4.41%,4个月4.35%,6个月4.42%,9个月4.28%,1年期4.42%。相较于上周,本周理财产品预期收益率1周、2周、3个月、4个月、6个月、9个月、1年上涨,1个月、2个月预期收益率持平。其中1周、3个月理财产品收益率涨幅最大,达到7ps;4个月理财产品收益率涨幅次之,达到6bps。

  

  

  

  人民币理财产品不同银行类别预期收益率情况

  

  

  

  2、本周发行市场概况

  发行产品数量及期限

  三月第五周理财产品发行总量2,300款,发行量较上周下降。3个月以内产品发行量为1,311款,占比57.0%,较上周上升;6个月内产品发行量1,874款,占比81.5%,较上周有所下降。据统计,2017年年初至今累计发行产品共28,748款,同比增速为58.43%。

  

  

  

  

  产品收益类型

  三月第五周发行的2,300款理财产品中,保本固定型产品167款,市场占比7.3%;保本浮动型产品528款,市场占比23.0%;非保本型产品1,605款,市场占比69.8%;与上周占比三种类型产品收益均下降。

  

  

  

  产品币种类型

  三月第五周人民币理财产品共发行2,300款,占比98.7%,美元理财产品共发行20款,占比0.9%。与上周相比,人民币理财产品占比下降,美元理财产品占比上升。

  

  

  

  基础资产

  三月第五周共发行利率产品1,113款,占比23.6%;债券产品1,070款,占比22.7%;股票产品135款,占比2.9%;票据产品111款,占比2.4%。与上周相比,债券、利率类产品占比上升,票据、信贷类产品占比股票、商品、汇率类产品占比持平。

  

  注:同一产品可能属于多个不同的基础资产类别,此处的合计值可能大于该时间段内实际发行产品数量。

  

  

  预期年化收益率

  三月第五周共发行74款信贷类产品,预期收益率集中在3%-5%之间的有67款,5%-8%之间的有5款,2%-3%之间的有2款。三月第五周共发行111款票据类产品,预期收益率集中在3%-5%的有102款,2%-3%之间的有7款,5%-8%之间的有1款。

  

  发行银行

  三月第五周交通银行发行163款理财产品占据首位,建设银行发行132款理财产品排名第二。同时交通银行自2017年初至今累计共发行2,066款理财产品,位居第一。

  

  3、本周到期市场概况

  到期产品数量及期限

  三月第五周理财产品到期总量为2,300款,较上周上升。3-6个月到期产品占比上升,一个月以内、1-3个月、3-6个月、6-12个月、12-24个月、24个月以上到期产品占比下降。3个月以内到期产品1,425支,占比61.96%,与上周相比有所下降,6个月内的到期产品2,038支,占比88.61%,与上周相比有所上升。

  

  到期产品收益率分析

  三月第五周共到期2,300款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有48款,市场占比2.09%。

  4、数据列表

  

  

  

  

  

  

  

  (完)

  文章志愿者公益《兴业证券研究报告》2017年4月5日(本文仅代表作者观点)

  本篇编辑:牛淑雅

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编者语:本报告为兴业证券银行理财产品定期报告系列。该报告指出在2017三月第五周(2017.3.27-2017.4.2),本周理财产品预期收益率1周、2周、3个

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